10月30日晚，中联重科宣布2025年三季报。报告期内，公司停业收入、净利润、运营性现金流等焦点方针完成周全增加，揭示出高品质妥当生长态势。公司同步通知布告拟在港股市场刊行不跨越60亿元可转债，资金将全数投入研发立异与海内系统扶植，进一步撑持“相干多元”与“环球化”计谋鞭策，晋升环球合作力，较高的转股溢价率（35%）也揭示了公司对将来事迹和股价增加的决定信念。

前三季度，公司完成停业收入371.56亿元，同比增加8.06%；归母净利润39.20亿元，同比增加24.89%，扣非归母净利润26.44亿元，同比增加20.69%；运营勾当发生的现金流量净额28.66亿元，同比增加137.31%，收现率达102.59%。

单三季度，公司运营生长周全加快，事迹拐点效应较着，单季完成停业收入123.01亿元，同比增加24.88%。此中境内收入48.02亿元，同比增加12.87%；境外收入74.99亿元，同比增加34.01%，迎来境内外共振向上场合排场。归母净利润11.56亿元，同比增加35.80%，扣非归母净利润7.18亿元，同比增加1.12%。在复原汇兑丧失1.94亿元后，归母净利润和扣非归母净利润别离增加68.88%和37.71%；运营勾当发生的现金流量净额11.14亿元，同比增加190.78%，收现率达110.84%，首要方针周全晋升。

海内事迹延续增加，外销拐点加快向上

期内，中联重科延续深入“端对端、数字化、外乡化”计谋规划，海内市场晋升结果明显。前三季度境外收入达213.13亿元，占总营收57.36%，同比晋升6.05个百分点，同比增加20.80%，单三季度增速进一步晋升至34.01%。公司海内制作基地完成全品类产物笼盖，并延续加密拓展欧洲、非洲、拉美、西北亚等市场网点，德国二期、匈牙利工场扶植加快，欧洲本地化供给链系统开端成型。

国际市场方面，苏醒态势已从发掘机传导至起重机、混凝土机器等传统上风板块。公司履带吊市占率稳居行业**一，超大吨位全空中起重机等高附加值产物求过于供。混凝土机器受害处于电动化政策鞭策，存量装备电动化替换更新提速。行业估计将来三年搅拌车市场需要总量约8万台，电动搅拌车渗入率无望升至90%，持久市场空间广漠。

新兴财产兴旺生长，培养**二增加曲线

土方机器、矿山机器、农业机器、空中功课机器等新兴财产延续兴旺生长。以矿山机器为例，公司聚焦“大型化、绿色化、智能化”标的目的，完成了市场、产物、手艺周全冲破。百吨级矿挖国际市占率**一；超高端产物矩阵不时完美，笼盖200吨300吨和400吨等；具有纯电、混动、拖电三位一体的成套新能源能源计划，知足差别范围、差别需要绿色矿山请求；欧盟CE认证、知足欧五排放的混念头型连续推出，海内产物更加丰硕；聪明矿山处理计划已具有“车—路—平台—云”全栈托付才能。

2019-2024年，土方机器营收增加8.6倍，农机营收增加近2倍，空中功课机器从零起步并四年翻番，矿山机器自2021年以来营收增加8.91倍，公司多元化规划结果明显。

将来财产蓄势待发，描画**三增加曲线

依靠在财产互联网、野生智能、物联网、机器人等范畴的手艺堆集，中联重科自2024年起规划具身智能人形机器人财产，今朝已具有软硬件一体化全栈自研才能，推出多款自立研发样机，宣布了“云谷具身智能大模子”和东西链。机器人关头零部件如行星枢纽模组、摆线枢纽模组、加快器、节制器、机电等均为自立研发，并建有上百工位的人形机器人练习场，数十台人形机器人已进入工场功课。

另外，公司具有一个国度**高档级A级、国际T3+级超算中间，现有GPU算力达59P，撑持1000个机柜、1万个办事器和夹杂云算力弹性扩大，为相干财产生长供给坚固底座。

湖南省国资委近期宣布人形机器人财产搀扶政策，方针到2030年培养营收超30亿元、市值超300亿元的机器人本体龙头企业。公司作为具有政策、本体、零部件、大模子、场景、数据及算力等多位一体的上风主机厂，无望延续受害，加快培养构成“**三增加曲线”。

拟刊行港股可转债，通报将来增加决定信念

相干通知布告显现，中联重科拟在港股刊行不跨越60亿元可转债，召募资金全数用于延续强化研发立异及海内市场系统扶植，撑持公司“相干多元”和“环球化”计谋延续鞭策，助推公司从“周期型”向“代价生长型”转型，晋升环球合作力。

这次拟刊行的港股可转债除对公司营业构成无力撑持外，也有助于公司进一步用好境外本钱市场平台，是进级公司本钱计谋的首要行动。据领会，比拟折价增发股票，H股可转债接纳溢价刊行，同时因转股周期的存在，可有效掩护现有股东好处，较高的转股溢价率（35%）也揭示了公司对将来生长的决定信念。同时，60亿范围H股可转债如在后续全数转股，公司H股股本和勾当性城市明显晋升，其结果相称于公司做了“二次港股IPO”，H股股本占比的晋升将使得公司国际投资者占比晋升，晋升国际本钱抽象，与公司海内营业占比日趋晋升相照应和婚配，进一步撑持公司环球化计谋。另外，经由过程条目设想，中联重科本次H股可转债的利钱估计将明显低于公司境外信贷融资本钱，可以或许下降财政用度收入，有助于晋升股东全体报答。